Сравнительный анализ Гонконга - главного финансового центра Азии

COVID-19 и связанные с этим карантин и ограничения нанесли ущерб имиджу Гонконга, считавшемуся международным центром Азии, спровоцировали отъезд экспатов и подстегнули амбиции конкурирующих городов заменить Гонконг и занять его место в качестве выдающегося финансового центра региона.

Но свергнуть Гонконг с поста финансовой столицы Азии будет непросто. Ни один из трех наиболее серьезных конкурентов в этом вопросе городов — Сингапур, Токио и Шанхай — не может сравниться с Гонконгом по уникальному сочетанию культурных и коммерческих особенностей. Все они по различным причинам сталкиваются с серьезными проблемами при привлечении талантов со всего мира.

Сингапур

Если рассматреть в этой роли Сингапур, который часто называют наиболее вероятным убежищем для тысяч руководителей-эмигрантов, покинувших Гонконг за последние два года, то стоит отметить, что,как и Гонконг, он является бывшей британской колонией с коммерческим кодексом кодексом, основанном на британском, и аэропортом мирового класса, откуда легко добраться до других азиатских городов. Широко распространены английский и китайский языки. Международные школьные стандарты высокие, налоги низкие. Юго-Восточная Азия становится все более привлекательным направлением для бизнеса европейских компаний. Также не стоит забывать, что Сингапур в апреле снял ограничения на пересечение границы, введенные в начале пандемии, разрешая въезд всем вакцинированным путешественникам.

Однако приток банковских служащих в Сингапур из Гонконга оказался меньше, чем ожидалось. Международные компании, стремящиеся перевести персонал в Сингапур, сообщают, что столкнулись с неожиданным сопротивлением со стороны иммиграционных властей в виде более строгих визовых требований, новых ограничений при приеме на работу и других бюрократических препятствий. Экспаты, получившие визы, говорят, что изо всех сил пытаются найти жилье, а цены на аренду частной собственности, сдаваемой в аренду эмигрантами, выросли на 40% за последний год.

Для банкиров и брокеров самым большим недостатком Сингапура является его невзрачный фондовый рынок. На сингапурской бирже зарегистрировано менее 700 компаний, общая рыночная капитализация которых составляет менее 700 миллиардов долларов. На фондовой бирже Гонконга зарегистрировано более 2500 компаний, а рыночная капитализация превышает 5 триллионов долларов.

Плюсы Сингапура

• Послабление ограничений на поездки, связанные с коронавирусом

• Первоклассная инфраструктура, в том числе наличие лучшего в мире аэропорта

• Место проведения таких мероприятий, как Гран-при Формулы-1.

• Благоприятная  среда для ведения бизнеса

• Отсутствует налог на прирост капитала

• Широкая распространенность английского языка

Минусы Сингапура

• Далекое расположение от Китая

• Маленькая фондовая биржа, капитализация 700 присутствующих на ней компаний составляет менее $700 млрд

• Иммиграционная система, в которой непросто получить рабочие визы для иностранных сотрудников

Токио

Токио был доминирующим финансовым центром региона до тех пор, пока в 1990-х годах в Японии не лопнул «пузырь» спекулятивных активов. Лидеры как центрального правительства, так и правительства Токио заявили, что хотят восстановления прежнего положения Токио в качестве финансовой столицы Азии. Являясь самым густонаселенным городом Азии с населением 38 миллионов человек и столицей третьей по величине экономики в мире, Токио - местонахождение 47 компаний из списка Fortune Global 500. Токио может похвастаться самой пунктуальной сетью поездов и метро в мире. Когда-то заоблачные арендная плата и цены на недвижимость неуклонно снижались в течение последних нескольких десятилетий и сейчас значительно ниже, чем в Гонконге. И 20-процентное падение иены по отношению к доллару США в этом году является потенциальным преимуществом для банкиров-экспатов, которым платят в долларах.

Но существенным минусом Токио является тот факт, что немногие японцы говорят на иностранных языках, а инстранцев в городе мало. Токийская фондовая биржа с 2200 компаниями и рыночной капитализацией более 5 триллионов долларов сопоставима по размеру с Гонконгской, но включает только четыре неяпонские компании. Продолжительный экономический застой в Японии сделал ее непривлекательной для международных инвесторов, а Токийская биржа малопривлекательна для инвесторов, которые намерены сделать ставку на продолжающийся экономический рост Китая.

Но для международных банкиров, брокеров и управляющих активами настоящим минусом являются налоги. Максимальная ставка налога на доходы физических лиц в Японии составляет 55%. Прирост капитала, налог на который в Гонконге и Сингапуре отсутствует, в Японии считается доходом.

Плюсы Токио

• Япония является третьей по величине экономикой в мире и местом нахождения для 47 компаний из списка Fortune Global 500.

• Высококачественная инфраструктура поездов  и метро, которые считаются самыми  пунктуальными в мире

• После снижения стоимости аренды и покупки недвижимости, то по сравнению с гонконгскими, кажутся почти доступными

• Падение национальной валюты на 20% по отношению к доллару, является привлекательным для банкиров-эмигрантов, которые получают доход в долларах.

Минусы Токио

• Небольшое количество экспатов, а большинство японцев по-английски не говорят

• Крупная фондовая биржа (2200 компаний с рыночной капитализацией более 5 триллионов долларов), но в основном лишь японские компании

Шанхай

Официальные лица убеждены, что Шанхай в конечном итоге займет место Гонконга. История Шанхая насчитывает десятилетия, но набрал обороты как финансовый центр после мирового финансового кризиса. В 2009 году Чжоу Сяочуань, в то время управляющий центральным банком Китая, заявил, что Китаю «нужен международный финансовый центр», чтобы соответствовать его растущему влиянию в сфере мировых финансов, и что Шанхай был лучшим кандидатом. В 1990-х и 2000-х годах в Шанхае выросло много небоскребов. Шанхайская фондовая биржа с рыночной капитализацией в 7 триллионов долларов США является третьей по величине в мире и включает 85 компаний из списка Fortune Global 500.

Однако в Шанхае, как и в Токио, присутствуют исключительно местные компании и инвесторы.  Для бизнесменов недостатки открытия компании в Шанхае многочисленны и значительны. Во главе списка стоит пподход Китая к борьбе с коронавирусом, в результате чего жители подвергаются риску длительных общегородских локдаунов в случае незначительной вспышки заболеваемости. Границы Китая остаются фактически закрытыми для путешественников. Не оказывает положительного влияния и то, что в Китае есть цифровая система защиты доступа, блокирующая доступ в Интернет к зарубежным сайтам. Несмотря на возможность преодоления защиты с помощью VPN, соединение является медленным и ненадежным.

Максимальные налоговые ставки на материковой части Китая почти такие же высокие, как и в Японии. Правовая система Китая непрозрачна и непредсказуема. Фондовые биржи Китая, несмотря на свои огромные размеры, находятся под властью неискушенных частных инвесторов, которые зачастую функционируют скорее как казино, чем как рынки. Еще один существенный недостаток: строгий контроль за движением капитала в Китае означает, что иностранные инвесторы, получающие прибыль на Шанхайской бирже, не могут вернуть деньги в свою страну.

Плюсы Шанхая

• Фондовая биржа с общей рыночной капитализацией около 7 триллионов долларов США является третьей по величине в мире и включает 85 компаний из списка Global 500.

• Обязательство правительства превратить город в один из ведущих мировых финансовых центров.

Минусы Шанхая

• Китайские биржи, на которых доминируют частные инвесторы, активно торгующие на основании непроверенной информации, отличаются высокой волатильностью.

• Жесткие меры, предпринимаемые против COVID-19, согласно которым введен запрет на въезд в страну для иностранных путешественников, а также постоянные локдауны для большого количества жителей.

• Строгий контроль капитала; прибыль, полученная в Китае, должна оставаться в стране.

• Ставки налога на доходы физических лиц очень высоки - до 45%.

• Цифровая система защиты доступа, ограничивающая доступ в Интернет к сайтам за пределами Китая.

Для получения дополнительной информации о Гонконге или других юрисдикциях свяжитесь с нами, у нас есть специалисты, которые могут помочь в этих вопросах. Ждем ваших обращений!