В чем суть новых правил, регулирующих рынок криптоактивов Гонконга

Сегодня новые тренды по вопросам регулирования криптоактивов приобретают все большую популярность. Так, с января 2022 года власти Гонконга ввели новые правила, которые призваны осуществлять контроль над рынком виртуальных активов. Новые рекомендации обязательны к исполнению для всех, кто участвует в криптовалютной деятельности. Введенные правила регламентируют условия работы бирж, компаний, иных посредников, которые хотят работать с криптоактивами в Гонконге.

Надзорные органы, регулирующие крипторынок в Гонконге:

Основными органами, которые контролируют криптовалютную деятельность в Гонконге, являются:

- валютное управление Гонконга (HKMA);

- комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC).

Указанные органы в январе 2022 года напечатали совместный циркуляр о деятельности посредников, которые связаны с криптоактивами («Циркуляр»). Новый документ для криптопосредников заменил предыдущий, который был опубликован в ноябре 2018 года. Принятый документ призван регулировать крипторынок Гонконга, и в нем содержатся ответы на многие вопросы, касающиеся:

- распространения продуктов, которые связаны с криптоактивами;

- предоставления услуг дилинга с виртуальными активами;

- предоставления консультационного сопровождения по криптоактивам.

Кроме того, «Циркуляр» регулирует новые требования, касающиеся посредников криптоактивов на рынке, в связи с чем регламентирует осуществить переход на новые правила всех действующих участников в течение 6 месяцев, то есть до 28.07.2022. Криптобиржи и другие операторы рынка должны внести необходимые коррективы в свои политики, процедуры, системы и средства контроля.

Новые требования к уполномоченным учреждениям Гонконга:

Циркуляр от 28.01.2022 обязывает посредников на криптовалютном рынке Гонконга до начала деятельности:

- предоставить гарантии соответствующей деятельности без нарушения каких-либо применимых законов и правил в Гонконге или в иных юрисдикциях. В случае необходимости обращаться за консультативными разъяснениями;

- проанализировать возможные риски;

- перед запуском соответствующих услуг или продуктов проанализировать с HKMA (и другими регулирующими органами) вопросы управления рисками.

В Циркуляре HKMA также содержатся рекомендации по ряду вопросов, а именно:  

- пруденциальные риски,

- противодействие финансирования терроризма;

- борьба с отмыванием денег;

- риск финансовых преступлений.

Пруденциальный надзор:

- HKMA не планирует запрещать посредникам проведение рисковых операций с криптовалютой (кредитование под их залог; инвестирование в криптоактивы, покупка их в кредит);

- участникам рынка необходимо осуществлять оценку рисков в отношении виртуальных активов и проводить полную проверку;

- авторизированные учреждения при наличии существенных рисков должны сформировать достаточный капитал с учетом соответствующих требований, которые будут применимы к виртуальным активам.

AML/риск финансовых преступлений и противодействие финансированию терроризма:

К авторизированным учреждениям применяется ряд требований:

- они обязаны разработать и внедрить эффективные политики;

- осуществить процедуры и средства контроля в вопросах управления и снижения рисков отмывания денег;

- противодействовать финансированию терроризма;

- учитывать любые соответствующие местные и международные рекомендации.

Необходимо также изучить следующие области риска:

- в случае работы клиента с виртуальными активами через свои банковские счета необходимым условием является обязательное изучение природы сделки. Если существует малейшее основание для подозрений, важно информировать Объединенную группу финансовой разведки.

- авторизированные учреждения устанавливают деловые отношения с провайдерами виртуальных активов. При таком подходе вопросы противодействия финансирования терроризма и оценки рисков отмывания денег должны соответствовать всем с риск-ориентированным требованиям. В случае необходимости возможна дополнительная проверка клиента. Кроме того, необходимо проводить постоянный мониторинг, если присутствует какой-либо риск осуществляемой сделки. Авторизованным учреждениям необходимо подтвердить провайдерам виртуальных активов, что операции проводятся в соответствии с местными и зарубежными законами.

Защита инвестора:

Авторизованным учреждениям следует соблюдать требования совместного циркуляра SFC-HKMA, регламентирующего деятельность посредников, которые предоставляют инвестиционные услуги, связанные с виртуальными активами.

Если продукты связаны с виртуальными активами, они будут классифицироваться как сложные продукты и/или в этом случае на них распространяются ограничения не только на продажу в Гонконге, но и в других юрисдикциях.

Что из себя представляют виртуальные активы в Гонконге:

Согласно новому Циркуляру к виртуальным активам относятся все цифровые представления стоимости, представленные в форме различных цифровых токенов: служебные токены, стейблкоины, токены, обеспеченные ценными бумагами или любых других виртуальных активов, криптоактивов и т.д.  Исключение составляют цифровые представления фиатных валют, которые выпущены центральными банками.

Виртуальные активы можно считать инвестиционным продуктам в том случае, если они соответствуют следующим требованиям:

- имеется инвестиционная стратегия или стратегии инвестирования в виртуальные активы;

- стоимость формируется в зависимости от стоимости и характеристики виртуальных активов;

- осуществляется контроль доходности в зависимости от типа виртуальных активов.

Какие требования предъявляются к финансовым продуктам, если они связаны с виртуальными активами в Гонконге:

Критерии к комплексному режиму продукта:

Посредникам, распространяющим продукты, которые связаны с виртуальными активами и относятся к сложным продуктам, важно соблюдать все необходимые требования SFC. Сложные продукты определяются в соответствии с новым Циркуляром (приложение 3).

Дополнительные меры защиты инвесторов:

1. Если продукты связаны с виртуальными активами, которые относятся к сложным продуктам (исключения составляют биржевые деривативы, названные в пункте 8 Циркуляра), то их следует предлагать только профессиональным инвесторам.

2. Посредникам важно знать, владеют ли клиенты (за исключением институциональных учреждений и квалифицированных корпоративных учреждений) информацией по инвестированию в виртуальные активы или продукты, которые связаны с виртуальными активами, до совершения сделки от их имени.

Это касается наличия дипломов о прохождении обучения, сертификатов, свидетельств о посещении курсов, которые подтверждали бы опыт работы, проведения как минимум 5 и более транзакций с криптовалютой за последние 3 года.

Допустим, клиент не имеет достаточных знаний в области виртуальных активов. В этом случае посредник может проводить транзакцию при необходимости обучения клиента и в его интересах.

При этом посреднику важно убедиться в том, что клиенты обладают достаточной чистой стоимостью, чтобы принять на себя риски, которые связаны с вероятностью понесения потенциальных убытков от сделок с криптоактивами.

Иные требования:

Ограничения на продажу:

- посредникам необходимо соблюдать ограничения на продажу в Гонконге и других юрисдикциях, которые могут быть применимы к конкретному продукту, связанному с виртуальными активами.  проводить публичные инвестиции в Гонконге, которые не были разрешены SFC;

- в зависимости от ограничений на продажу в какой-либо конкретной юрисдикции, если продукт связан с виртуальными активами, то он может предлагаться (или не предлагаться) розничным инвесторам.

Онлайн-распространение:

- допустим, продукты, которые связаны с виртуальными активами, распространяются на онлайн-платформе. В этом случае онлайн-платформа должна быть правильно спроектирована, кроме того она должна иметь соответствующие права доступа и средства контроля для обеспечения соблюдения ограничений на продажу.

Обязательства по обеспечению пригодности:

- посредникам необходимо выполнять указанные обязательства. Это касается рекомендаций или ходатайств клиентов при любых обстоятельствах, а также осуществление комплексной проверки продуктов с учетом понимания их особенностей и рисков.

Заявления с предупреждениями о рисках:

- посредникам следует убедиться в том, что клиент осознает особенности производимых продуктов и возможные риски. С этой целью клиента предупреждают в письменной форме в виде заявления о возможных рисках.

Финансовая платежеспособность:

- в обязанности посредника входит предварительная оценка финансовых возможностей клиента для выполнения обязательств, которые могут возникнуть в результате использования заемных средств или маржинальной торговли продуктами, связанными с криптоактивами, в том числе при развитии наихудшего сценария. Кроме того, посредник не должен принимать инструкции от клиента.

Информирование клиентов:

- если посредник работает с криптоактивами, он должен предоставить клиентам информацию о таких продуктах. Кроме того, посредник должен предоставить клиенту понятную информацию об инвестициях в виртуальные активы.

Предоставление услуг по дилингу криптоактивов в Гонконге:

- посреднику нужно сотрудничать только с лицензированными SFC торговыми платформами. Возможно, это будет происходить посредством представления клиентов платформ для прямой торговли или создания омнибусного счета на платформах.

Подобные услуги могут быть предоставлены только профессиональным инвесторам.

Как регулируется сфера дилинга криптоактивов в Гонконге:

Ко всем участникам рынка предъявляются строгие правила, в соответствии с которыми они обязаны выполнять все нормативные требования SFC и HKMA вне зависимости оттого, относятся ли задействованные виртуальные активы к ценным бумагам или нет.

Подобный вид услуги может быть предоставлен только существующим клиентам посредников. Оказание услуги происходит в соответствии с регулируемой деятельностью Типа 1 (сделки с ценными бумагами).

Что нужно знать посредникам, которые осуществляют деятельность через омнибусные счета:

- омнибусный счет – это счет, на котором хранятся все активы нескольких клиентов и акции, находящиеся под управлением одного брокера.

К тем посредникам, которые предоставляют перечисленные услуги в Гонконге, предъявляются требования о соблюдении условий Приложения 6 Циркуляра.

Одним из главных условий сотрудничества посредника с клиентом должен быть разрешительный документ, на основании которого клиент может вносить или снимать со своих счетов только фиатные валюты (но не виртуальные активы).

Посредники, которые предоставляют услуги по дилингу с криптоактивами в качестве агента в Гонконге:

Такая компания может работать только с профессиональными инвесторами и исключительно на платформах с лицензией SFC. При этом запрещается передавать заказы от имени своих клиентов на платформы или хранить какие-либо клиентские активы (включая фиатные валюты и клиентские криптоактивы).

Услуги дискреционного управления криптосчетом в Гонконге:

Сегодня лицензированные корпорации, которые предоставляют услуги, соответствующие минимальному порогу, то есть заявленная инвестиционная цель портфеля для инвестирования в виртуальные активы или намерение инвестировать 10% или более валовой стоимости активов портфеля в виртуальные активы, должны включать дополнительные требования. Эти требования изложены в Предварительных условиях для лицензированных корпораций, которые управляют портфелями, инвестирующими в виртуальные активы (Положения и условия RA9). Документ опубликован в октябре 2019 года. Таким компаниям следует в дальнейшем периодически подавать отчеты в SFC и HKMA.

Допустим посредник Типа 1 (операции с ценными бумагами) уполномочен своими клиентами оказывать услуги по дилингу с криптоактивами в Гонконге на дискреционной основе в качестве вспомогательной услуги. В этом случае посредник должен инвестировать в виртуальные активы не более 10% от валовой стоимости активов портфеля клиента.

Консультативные услуги по криптоактивам в Гонконге:

- услуги предоставляются только для действующих клиентов посредников, которым они оказывают консультативную помощь в регулируемой деятельности Типа 1 (сделки с ценными бумагами) или Типа 4 (консультирование по ценным бумагам).

Криптокомпаниям следует обеспечить соблюдение обязательств по оценке знаний клиентов, пригодности.  Получить подобные услуги в Гонконге могут только профессиональные инвесторы.

Тем криптокомпаниям, которые планируют предоставлять консультационные услуги по криптоактивам в Гонконге, необходимо выполнять все требования Циркуляра, а именно:

- проводить информирование клиентов,

- оценивать риски и т.д.

Если вы нуждаетесь в дополнительной информации по организационной деятельности крипторынков в Гонконге, обращайтесь за консультацией к нашим экспертам. Мы работаем быстро, профессионально, конфиденциально. Ждем ваших обращений!